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创业板再现破净股

2019-03-13 18:12:23

创业板再现破净股

自2015年6月以来,创业板市场累计最大跌幅达到了60%左右,这一跌幅水平甚至接近当年A股处于全球金融海啸时的非理性波动时刻。不过值得一提的是,对于创业板市场而言,本身具有更为特别的市场定位,而整个市场的估值水平也偏高于其余主要市场指数,但近期作为活跃度、波动率相对较强的创业板市场,却于近年来再度出现破净股,这确实是一个值得重视的信号。

创业板近年来再度出现破净股,既有市场环境持续疲软的因素,同时也与跌破净资产的上市公司自身有着密不可分的联系性。但是即使如此,作为罕见出现跌破净资产的创业板市场,如今却打破了这个局面,难免也会引起市场的持续关注。

值得一提的是最近一段时期内,A股市场跌破净资产的上市公司家数快速攀升。然而对于上市公司破净情况,各大机构统计的数据各有不同,但从平均数据来看,目前A股上市公司的破净股数量约为110家,而这一破净数量也是创出了近年来的新高水平。

跌破每股净资产,往往会有不一样的意味。或许对于足够具有成长性以及足够优秀的上市公司,很少会发生破净的情况,而对于破净股而言,往往离不开一些发展不景气的夕阳行业。不过,无论上市公司质地的优劣,当破净数量达到了一定规模时,往往会给市场带来了或多或少的暗示。

实际上,回顾前几轮大熊市行情,在历史底部区域附近,A股市场的破净股数量往往会达到了阶段性的新高水平。例如05年、08年以及13年的历史大底部区域,破净股分别约为176家、215家以及161家,而从这些数据来看,似乎都有一个共性,那就是股市处于极端熊市的背景下,破净股数量均在150家以上。或许

创业板再现破净股

,换一种角度思考,如果上市公司破净股数量超过150家的水平,可能距离熊市大底部已经为时不远了,而牛熊拐点可能也会很快到来。

纵观历史数据,A股市场破净股数量的增减,确实具有一定的参考价值。从近期A股市场破净股数量大幅下降的表现来看,或许并非坏事。退一步来说,假如A股市场的破净股数量达到150家乃至以上的水平时,可能那个时候距离A股历史性大底部的时间也就越来越近了。

站在当前的市场环境分析,破净股已经不仅仅局限于主板市场,就连创业板市场也难逃破净的压力。在实际情况下,虽然如今创业板仅有一家跌破每股净资产的情况,但这还是从一定程度上体现出当下创业板市场的投资信心已经降至冰点,而经过了三年熊市行情的调整,创业板市场的估值压力也得到了快速地压低,投资风险也骤然下降。

破净股数量达到了一定的高度,或许预示着股市进入到一个历史底部的区域,而这对于中长期投资者来说,也是带来了一个福音。不过,股市见到历史底部,并不等同于股市立马要出现牛市行情。然而,纵观A股市场的历史表现,即使股市探出历史大底部,也可能会存在一个反复筑底回升的过程,而股市由熊转牛本身就是一个比较复杂而又漫长的阶段,投资者没有足够的耐心还是很难抵御熊市筑底的心理包袱压力。

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