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瑞银升安踏评级至买入市场低估FILA业务

2018-08-23 18:00:43

瑞银:升安踏评级至"买入"市场低估FILA业务长远潜力

瑞银发表报告,上调对安踏体育(02020) 评级,由原来的“中性”升至“买入”,按现金流折现率作估值,目标价由23

瑞银升安踏评级至买入市场低估FILA业务

.5元调高至35元,相当于2018年预测市盈率20倍,并称该股过去四个月累升逾30%,现价相当于明年预测市盈率17.2倍,但市场仍低估安踏旗下FILA业务长远增长潜力。

该行称,相信安踏旗下FILA业务具良好业务布局,预计相关业务于2017年至2020年销售复合增长率逾30%,公司亦提高该品牌市场推广预算。而公司上半年纯利同比升29%,亦主要受FILA业务(销售同比升50%,相当安踏总体销售额25%)所带动。

瑞银调高对安踏2017年至2019年纯利预测7%、20%及45%,至31.1亿、37.93亿及44.37亿人民币,该行同时上调对安踏2017年至2019年收入预测7%、16%及21%,分别至165.36亿、200.64亿及230.78亿人民币。

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