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券商4月业绩遇寒流仅4家上市券商净利增长

2019-02-07 02:24:09

券商4月业绩遇寒流 仅4家上市券商净利增长

3月迎来暖意的券商业绩,在4月随着A股市场先扬后抑的行情再次迎来寒流。目前,共有31家上市券商已经公布了今年4月份的业绩经营数据,仅实现净利润43.21亿元,同比下降51.26%。

仅4家净利润实现增长

4月在雄安概念的催化下,A股市场先是出现反弹,但随后监管风暴席卷而来,随之出现一轮快速调整。最终,四月份主板回落了2.11%,中小板和创业板则在四月这轮调整中跟随回落了1.56%和2.97%。两市的成交曾在雄安题材的作用下出现快速走高,最高日成交额达到7102亿,此后则快速下行,重回4000亿的规模。4月A股可谓演绎了一出“冰炭在怀”的剧情。

目前,31家上市券商已经披露4月业绩,数据显示,4月31家上市券商总营业125.52亿元,环比下跌35%,实现总净利润43.21亿元,环比下跌21.26%。

而从单月的净利润来看,4月上市券商业绩遭遇寒流:仅4家上市券商的净利润实现正增长,分别为中原证券、东吴证券、长江证券和国金证券,其中在3月下滑最为明显的中原证券,4月一改颓势,上涨722.1%。而31家上市券商中4月净利下跌超过50%多达14家,其中东方证券、国元证券和方正证券环比分别下跌322.25%、122.02%、106.7%,成为净利下跌幅度最大的三家券商。而东方证券、方正证券、国元证券和华鑫证券更是在4月则出现了亏损。

而龙头券商中,中信证券4月实现营收20.32亿元,环比上升0.45%,实现净利9.2亿元,环比下跌3.71%,跌幅明显小于行业平均水平,不过,净利润排在前三位的另两大券商海通证券和申万宏源4月业绩表现则并不理想,其中海通证券实现4.65亿元利润,环比下跌42.61%,申万宏源环4月4.5亿元净利润下跌也高达40.69%。

4月股票质押规模创新低

4月A股市场的交投情绪平淡,投资者的避险情绪持续升温,股债行情分化,4月A股日均成交额4554.93亿元,环比下跌2.56%

券商4月业绩遇寒流仅4家上市券商净利增长

,平均每周新增投资者24.22万人,环比下跌31.05%。在信用业务方面,4月两融日均余额为9969.92亿元,环比也下跌0.59%。值得注意的是,股票质押新规实施后,券商逐步清理不符合监管要求或内部风控标准的质押项目,4月券商新增股票质押交易参考市值仅908.18亿元,创2016年以来的新低。

而在投行业务方面,4月仅有6家拟上市公司获IPO批文,IPO承销金额57.69亿元,环比下降50.91%,同期增发承销金额 486.66亿元,环比下跌27.98%,一级市场的抽资效应得以减轻,为CDR平稳落地创造先决条件。而市场避险情绪回升叠加流动性中性偏宽松,带动4月债券承销金额同比大增39.86%,5986.81亿元的规模创下近25个月的新高。此外,在资管业务方面,4月资管业绩自3月的高基数回落,10家资管子公司合计实现净利润2.79亿元,环比下跌31.75%。

政策红利逐步释放,龙头券商占优

虽然4月大多数上市券商业绩遭遇“滑铁卢”,但是行业分析师却认为,站在当前时点,龙头券商安全边际比较大,政策红利正在逐渐释放,将陆续带来事件性的投资机会,唯有提前布局方能及时上车,首先,A股即将于6月1日纳入MSCI指数,作为配套措施,今年5月1日起互联互通每日额度扩大四倍,保障千亿级海外资金顺利入场。“A股入摩”有可能带来两方面的影响:一是多家纳入MSCI名单的大中型券商直接受益于海外资金的流入;二是国内MSCI主题基金加速设立,引导市场存量资金向纳入MSCI名单的大中型券商倾斜。另外,近期,监管层明确表态增强资本市场的包容性,5月证监会起草《存托凭证发行与交易管理办法(征求意见稿)》,明确存托凭证的发行上市、存托托管、信息披露、投资者保护、监督管理、法律等基础制度,预计一个多月后正式文件可发布实施,符合条件的红筹企业将可递交CDR发行申请。红筹CDR的回归将为资本市场注入源头活水,拓宽券商的承销、托管及做市业务收入来源;同时,CDR相关业务对券商的资本规模、客户资源和境外托管能力有较高要求,唯有龙头券商能从中受益。而资管新规正式发布,与征求意见稿相比,已做出多项修改,有效缓释了试行政策对资管市场的压力。预计随着资管新规落地券商资管业务的结构调整进程将继续推进。

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