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股市债市汇市你上半年收获如何一起来盘点一

2018-07-31 10:53:28

股市、债市、汇市……你上半年收获如何?一起来盘点一下!

股市、债市、汇市无不关乎你的投资!上半年的金融市场表现怎样?下半年行情如何?半年报里一长串的数字,看得有点晕?

不怕,为你盘点了上半年金融市场的干货!带你不仅看懂数字,更看出门道!

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实体经济是金融的根基,金融是实体经济的血脉,为实体经济服务是金融立业之本。

今年上半年,股债汇期等金融市场发展平稳,为实体经济服务功能得到进一步发挥

A股市场稳中有进,股市IPO数量和规模创近年同期新高

债券市场经历了震荡后,融资功能开始恢复

人民币汇率保持稳健并小幅升值,跨境资金流动和外汇市场供求基本平衡

大宗商品市场有利于去泡沫,期市提升了中国价格在国际上的影响

1、A股市场表现好于预期

上半年,A股市场表现总体好于预期,沪深两市半年线收阳,以大盘蓝筹股为代表的一批白马股创出新高,回归价值投资、回归理性投资、回归长期投资正在成为市场主流风格。随着新股发行常态化推进、市场监管不断规范,A股市场改革发展的红利正加速释放。

A股市场一波三折,总体运行平稳。A股纳入MSCI新兴市场指数、社保和其他养老资金的参与以及证监会减持新规修订发布等传递出强烈的价值投资信号。博时基金研究部总经理兼博时主题行业基金经理王俊认为,2017年上半年市场的整体表现比2017年年初预想得要好。一方面由于部分行业集中度不断提升,部分龙头上市公司的盈利比原来预想要好。另一方面,受益于对市场流动性监管、IPO常态化、定增管理、减持新规等举措,投机、炒新、炒差之风得到有效遏制。

新股发行制度改革不断深化,IPO常态化不断推进。资本市场服务实体经济、优化资源配置能力不断提升,通过多样化市场工具,积极支持上市公司并购重组,促进产业转型升级。2016年至今年上半年,境内上市公司并购交易金额达3.21万亿元,居世界第二。

我国多层次资本市场体系建设取得了可喜的阶段性成果。截至2017年5月底,沪深交易所共有上市公司3261家,总市值51.38万亿元;新三板挂牌企业突破1.1万家,成为世界上挂牌数量增长最快、最多的股票市场之一;全国已设立40家区域性股权市场,挂牌企业1.7万家;交易所债券市场托管余额8.47万亿元,较2012年底增长573%。

近几年来,资本市场初步构建形成多层次、多渠道的融资格局,助力社会资本形成。资本市场直接融资功能增强,助力供给侧结构性改革取得积极成效,支持创业创新,培育发展新动力。中国证监会副主席姜洋说。

2、债市上半年震荡是主旋律

上半年,震荡是债市的主旋律。受强监管影响,上半年债市从融资额度到行情走势都较弱势。中国人民银行发布的统计数据显示,上半年企业债市融资缩水严重,企业债券融资净减少3708亿元,比上年同期多减2.14万亿元。

具体来看,上半年债券取消发行潮卷土重来。监管政策密集出台、机构集中调整导致市场一度出现超调。债券发行成本大幅上升甚至翻番。据不完全统计,上半年有近400只、规模超过3000亿元的债券取消发行。此外,在金融强监管、去杠杆背景下,上半年货币市场利率中枢逐步上行。

货币市场的震荡从同业存单发行量的变化也可见一斑。受金融监管力度增强、资金利率上行影响,5月份商业银行同业存单净融资曾经历断崖式下跌。直到今年6月份,受到半年末季节性因素影响,银行流动性趋紧,同业存单规模较5月份回升。

与此同时,不同等级债券流动性的变化,也影响了企业发行成本。从配置方来看,机构对债券的配置力度明显减小。基金二季度末规模数据显示,债券型基金二季度的规模为1.74万亿元,相比一季度的1.99万亿元,缩水2450.78亿元

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,幅度达到12.32%。这显示出随着金融去杠杆,对接银行的委外资金开始出现撤退迹象,部分基金出现较大幅度的赎回。

随着监管节奏的调整、流动性状况的改善,6月份债券市场融资有所恢复,企业债券净融资额环比多2344亿元。但进入7月份以后,债市持续小幅震荡,市场分歧加大。

有分析认为,下半年货币政策将继续保持稳健基调,在上半年经济基本面向好的基础上,随着金融监管加强协调,下半年债市或继续维持震荡行情。

3、人民币汇率保持稳健小幅升值

上半年,我国跨境资金流动和外汇市场供求基本平衡,人民币汇率保持稳健,并小幅升值。6月30日,中间价报6.7744,在岸人民币收盘报6.7796,较年初升值约2.5%。

从月度表现来看,人民币对美元汇率在1月份显著升值,随后的近4个月的时间里,人民币对美元汇率保持基本稳定和小幅波动。5月末至6月末,人民币对美元汇率出现了几轮强势拉升。

今年以来,人民币汇率双向浮动,趋于均衡,人民币对美元汇率略有升值,对一篮子货币汇率也保持了基本稳定。总的来看,尽管受美联储货币政策正常化节奏、特朗普政府减税政策以及其他国际政治经济事件等影响,未来美元走势还有不确定性,但国内影响人民币汇率的积极因素有望延续,经济基本面等因素将继续支持人民币在合理均衡水平上保持基本稳定。

2016年10月份人民币正式加入国际货币基金组织SDR货币篮子,人民币与美元、欧元、日元、英镑共同成为国际货币基金组织认可的储备货币。随着人民币国际化进程的推进,将来会有更多的贸易和投资者使用人民币,人民币将继续保持在国际货币体系中的稳定地位。

4、大宗商品市场先扬后抑

上半年,跟踪国内大宗商品价格走势的BPI指数收官828点,较年初863点下跌35点,跌幅约4%。总体来看,上半年大宗商品市场呈现先扬后抑的态势。前两月承接去年下半年的大涨模式,直至2月中旬,指数出现拐点。之后,该指数持续震荡下行,期间累计跌幅超7%。从6月上旬起,指数企稳,并于当月下旬略有翘尾。

从以单边计算的成交量来看,今年上半年全国期市累计成交量约14.78亿手,累计成交额约85.90万亿元,同比分别下降35.48%和13.52%。方正中期期货研究院院长王骏认为,上半年股指期货交易限制措施初步松绑后,国内期市成交较去年上半年仍出现下滑,表明了商品期货市场成交同比萎缩明显,行情走势较为看淡。

上半年,国内大宗商品市场走势先牛后熊有多重原因。中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田表示,一是经济对市场的向心力作用。二是在防范金融风险的背景下,流动性状况同比也有所改变。

大宗商品市场整体回落也与龙头品种的转向不无关系。2016年大宗商品走强与铁矿石、原油、铜等龙头品种共同发力密切相关,三大品种带动了黑色系、能源系、有色金属系集体走强。但进入2017年后,原油因供给过剩萎靡不振,铁矿石受房地产市场调整失势,铜需求乏力致使价格冲高受挫,三大龙头几乎同时转向,带动其他大宗商品纷纷掉头。

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